경제금융용어 풋옵션(put option)이란 무엇인가?

경제금융용어 풋옵션(put option)이란 무엇인가?

 

 

풋옵션(put option)이란 무엇인가?

풋옵션(put option)이란, 특정 자산(주식, 채권, 통화, 지수 등)을 미리 정한 가격(행사가격)에 팔 수 있는 권리를 매매하는 계약입니다. 풋옵션 매수자는 풋옵션 매도자에게 프리미엄(옵션 가격)을 지불하고, 풋옵션 매도자는 풋옵션 매수자가 권리를 행사할 경우 그 자산을 사줘야 하는 의무가 있습니다. 풋옵션은 자산의 가격이 하락할 것이라고 예상하는 투자자들이 사용하는 금융 상품입니다.

풋옵션(put option)의 특징

 

풋옵션(put option)의 특징은 다음과 같습니다.

• 풋옵션은 권리를 행사하지 않을 권리도 있습니다. 즉, 풋옵션 매수자는 자신에게 유리할 때만 권리를 행사하고, 불리할 때는 권리를 포기할 수 있습니다. 반면, 풋옵션 매도자는 풋옵션 매수자의 권리 행사에 반드시 응해야 합니다.
• 풋옵션은 자산의 가격이 행사가격보다 낮을 때 이익이 발생합니다. 즉, 풋옵션 매수자는 자산의 가격이 하락하면, 행사가격보다 높은 가격에 자산을 팔 수 있으므로 이익을 얻을 수 있습니다. 반면, 풋옵션 매도자는 자산의 가격이 하락하면, 행사가격보다 낮은 가격에 자산을 사야 하므로 손실을 보게 됩니다.
• 풋옵션은 프리미엄을 제외하면 손실의 한계가 없습니다. 즉, 풋옵션 매수자는 자산의 가격이 행사가격보다 높을 때, 권리를 포기하면 프리미엄만큼의 손실이 발생합니다. 반면, 풋옵션 매도자는 자산의 가격이 행사가격보다 낮을 때, 권리를 행사하면 프리미엄을 제외한 차액만큼의 손실이 발생합니다.

풋옵션(put option)의 거래 예시

 

풋옵션(put option)의 거래 예시는 다음과 같습니다.

• A는 1년 후에 만기되는 풋옵션을 매수하고, B는 풋옵션을 매도합니다. 풋옵션의 기초자산은 주식이고, 행사가격은 10,000원, 프리미엄은 1,000원입니다.
• 1년 후에 주식의 가격이 8,000원이라면, A는 풋옵션을 행사하고, B는 10,000원에 주식을 사줘야 합니다. 이때, A의 이익은 (10,000 - 8,000 - 1,000) = 1,000원, B의 손실은 (10,000 - 8,000 + 1,000) = -1,000원입니다.
• 1년 후에 주식의 가격이 12,000원이라면, A는 풋옵션을 포기하고, B는 아무 일도 하지 않습니다. 이때, A의 손실은 (0 - 1,000) = -1,000원, B의 이익은 (0 + 1,000) = 1,000원입니다.

풋옵션 매수자와 풋옵션 매도자의 차이는 무엇인가?

 

풋옵션 매수자와 풋옵션 매도자의 차이는 다음과 같습니다.

• 풋옵션 매수자는 특정 자산을 미리 정한 가격에 팔 수 있는 권리를 사는 것이고, 풋옵션 매도자는 그 권리를 파는 것입니다.
• 풋옵션 매수자는 프리미엄을 지불하고, 풋옵션 매도자는 프리미엄을 받습니다.
• 풋옵션 매수자는 권리를 행사할지 말지 선택할 수 있고, 풋옵션 매도자는 풋옵션 매수자의 선택에 따라 응할 의무가 있습니다.
• 풋옵션 매수자는 자산의 가격이 하락하면 이익을 얻고, 상승하면 손실을 보며, 최대 손실은 프리미엄과 같습니다. 풋옵션 매도자는 자산의 가격이 하락하면 손실을 보고, 상승하면 이익을 얻으며, 최대 이익은 프리미엄과 같습니다.