출구전략이란 무엇인가?

출구전략이란 무엇인가?

 

출구전략이란, 대개 좋지 못한 상황에서 벗어나는 수단을 일컫는 용어입니다. 원래는 임무를 완수한 군대의 퇴각 시나리오를 지칭하는 데서 유래했지만, 경제에서는 경제정책의 기조를 원상복구하는 것을 의미합니다. 즉, 경제위기가 발생했을 때 정부가 취한 각종 완화정책들을 점차적으로 철회하고, 시장의 자율조정을 위한 환경을 조성하는 것을 말합니다.

출구전략의 종류와 효과

경제정책에서의 출구전략은 주로 다음과 같은 방법들이 있습니다.

• 금리 인상: 정부가 유동성 증가를 위해 인하했던 기준금리를 다시 인상하여 과잉 유동성을 흡수하고, 인플레이션을 억제하며, 통화 가치를 강화하는 것입니다. 금리 인상은 가장 빠르게 효과를 기대할 수 있는 정책이지만, 경제에 미치는 영향으로 인해 신중하게 시행되어야 합니다. 금리 인상은 실물경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 가계와 기업의 부채 부담을 증가시킬 수 있습니다.
• 정부의 지출 축소: 정부가 경기부양을 위해 증가시킨 재정지출을 줄여서 재정적자를 감소시키고, 재정건전성을 회복하는 것입니다. 정부의 지출 축소는 장기적으로 경제에 유리한 영향을 미칠 수 있으나, 단기적으로는 소비와 투자를 위축시킬 수 있습니다.
• 채권 매각과 세원 확대: 정부가 경기부양을 위해 발행한 국채나 공공기관의 채권을 시장에 매각하여 과잉 유동성을 회수하고, 세금이나 공공요금 등의 세원을 확대하여 재정수입을 증가시키는 것입니다. 채권 매각과 세원 확대는 재정적자를 줄이고 재정건전성을 강화할 수 있으나, 시장금리를 상승시키고 가계와 기업의 소득을 감소시킬 수 있습니다.
• 규제 강화: 정부가 금융위기를 막기 위해 완화했던 금융규제나 자본유출규제 등을 다시 강화하여 금융시스템의 안정성을 높이고, 외환위기를 예방하는 것입니다. 규제 강화는 금융위기나 외환위기의 재발 가능성을 낮출 수 있으나, 금융시장의 활성화나 자본유입을 방해할 수 있습니다.

출구전략의 장단점과 위험요소

 

출구전략은 경제위기를 극복하고, 경제정책의 정상화를 추진하는 데 필수적인 과정입니다. 출구전략을 통해 다음과 같은 장점을 얻을 수 있습니다.

• 인플레이션 억제: 출구전략을 통해 과잉 유동성을 흡수하고, 통화 가치를 강화하여 인플레이션 압력을 낮출 수 있습니다. 인플레이션은 가격의 상승으로 인해 소비자의 구매력을 감소시키고, 경제의 불안정성을 증가시키는 요인입니다. 인플레이션을 억제하면 소비자와 기업의 신뢰도를 높이고, 경제의 안정성을 확보할 수 있습니다.
• 재정건전성 강화: 출구전략을 통해 재정지출을 줄이고, 재정수입을 증가시켜 재정적자를 감소시킬 수 있습니다. 재정적자는 국가의 부채를 증가시키고, 재정위기를 초래할 수 있는 요인입니다. 재정건전성을 강화하면 국가의 신용도를 높이고, 재정위기를 예방할 수 있습니다.
• 금융시스템 안정화: 출구전략을 통해 금융규제를 강화하고, 금융기관의 자본비율을 높여 금융시스템의 안정성을 높일 수 있습니다. 금융시스템은 경제의 중추 역할을 하며, 금융위기는 경제위기로 확대될 수 있는 요인입니다. 금융시스템을 안정화하면 금융위기나 외환위기의 재발 가능성을 낮출 수 있습니다.

 

하지만 출구전략에는 다음과 같은 단점과 위험요소도 존재합니다.

• 경기침체 악화: 출구전략을 통해 금리를 인상하거나 정부의 지출을 줄이면, 소비와 투자를 위축시켜 경기침체를 악화시킬 수 있습니다. 경기침체는 실업률의 상승으로 인해 가계의 소득을 감소시키고, 기업의 부도를 증가시키는 요인입니다. 경기침체가 악화되면 소비자와 기업의 심리를 악화시키고, 경제의 회복력을 약화시킬 수 있습니다.
• 부채 부담 증가: 출구전략을 통해 금리를 인상하거나 채권을 매각하면, 시장금리가 상승하여 가계와 기업의 부채 부담을 증가시킬 수 있습니다. 부채 부담은 가계와 기업의 자산 가치를 하락시키고, 파산 위험을 증가시키는 요인입니다. 부채 부담이 증가하면 가계와 기업의 신용도를 낮추고, 금융위기로 이어질 수 있습니다
• 세계경제의 불확실성 증가: 출구전략을 통해 금융규제를 강화하거나 자본유출규제를 복원하면, 글로벌 자본의 흐름에 제약을 가할 수 있습니다. 글로벌 자본의 흐름은 세계경제의 성장과 안정에 기여하는 요인입니다. 글로벌 자본의 흐름에 제약이 생기면 세계경제의 불확실성이 증가하고, 국제금융시장의 불안정성이 증가할 수 있습니다.