경제금융용어 가격 거품(Price Bubble)이란 무엇인가?

경제금융용어 가격 거품(Price Bubble)이란 무엇인가?

 

 

가격 거품(Price Bubble)이란 무엇인가?

가격 거품(Price Bubble)이란 특정 자산의 가격이 그 자산의 본질적 가치보다 훨씬 높게 상승하는 현상을 말한다. 가격 거품은 투자자들의 과도한 기대나 투기심리, 정보의 비대칭 등으로 인해 발생하며, 가격이 지속적으로 오르는 것을 보고 더 많은 사람들이 자산을 구매하려고 하면서 거품이 부풀어간다. 그러나 어느 순간 가격이 하락하기 시작하면, 투자자들은 자산을 급매하려고 하면서 가격이 급락하고, 거품이 꺼지게 된다. 가격 거품은 주식, 부동산, 금, 암호화폐 등 다양한 자산에서 발생할 수 있으며, 역사적으로 많은 사례가 존재한다.

가격 거품의 원인과 특징은 무엇인가?

가격 거품의 원인은 다양하다. 가장 일반적인 원인은 투자자들의 행동이다. 투자자들은 자신들이 구매한 자산의 가격이 계속 상승할 것이라고 기대하고, 그 기대가 자기실현적으로 작용하면서 가격을 높게 유지하거나 더욱 상승시킨다. 이러한 투자자들의 행동은 다른 사람들의 성공에 대한 부러움, 놓치고 싶지 않은 기회에 대한 두려움(FOMO), 더 큰 바보를 찾는 이론(greater fool theory) 등의 심리적 요인에 영향을 받는다. 또한, 투자자들은 자신들이 가지고 있는 정보가 완전하고 정확하다고 생각하거나, 시장이 효율적이라고 믿으면서, 자신들의 판단이 옳다고 과신한다. 이러한 투자자들의 행동은 가격이 본질적 가치와 동떨어지게 만든다.

 

가격 거품의 특징은 다음과 같다.

• 가격 거품은 시장의 비효율성과 불균형을 반영한다. 가격 거품이 발생하는 자산은 과잉공급이나 과소수요로 인해 가격이 하락할 수 있는 잠재적인 위험이 존재한다. 또한, 가격 거품이 발생하는 자산은 다른 자산과의 상관관계가 높아지거나, 높은 변동성을 보이거나, 높은 레버리지를 사용하게 된다.
• 가격 거품은 시장의 흐름과 신호를 왜곡한다. 가격 거품이 발생하는 자산은 투자자들의 관심과 자금을 끌어들이면서, 다른 자산이나 산업에 투자할 기회를 감소시킨다. 또한, 가격 거품이 발생하는 자산은 투자자들에게 잘못된 신호를 보내어, 투자의 효율성과 품질을 저하시킨다.
• 가격 거품은 시장의 안정성과 지속성을 위협한다. 가격 거품이 꺼지면, 투자자들은 자산을 매각하려고 하면서, 가격이 급락하고, 시장이 혼란에 빠진다. 이러한 시장 충격은 투자자들의 신뢰와 자신감을 손상시키고, 소비와 투자를 위축시킨다. 또한, 가격 거품이 꺼지면, 투자자들은 자산을 담보로 한 대출을 갚지 못하거나, 자산을 잃어버리면서, 금융위기나 부채위기를 야기할 수 있다.

가격 거품을 어떻게 인식하고 대응할 수 있는가?

가격 거품을 인식하고 대응하는 것은 쉽지 않다. 가격 거품이 발생하는 시점이나 규모를 정확하게 예측하는 것은 불가능하다. 또한, 가격 거품을 방지하거나 터뜨리는 것은 시장의 자율성이나 효율성을 해치는 것으로 간주될 수 있다. 그러나, 가격 거품을 무시하거나 방치하는 것은 더 큰 위험과 비용을 초래할 수 있다. 따라서, 가격 거품을 인식하고 대응하는 것은 다음과 같은 방법을 사용할 수 있다.

 

• 가격 거품을 인식하기 위해서는 다양한 지표와 정보를 활용해야 한다. 가격 거품이 발생하는 자산의 가격과 수익률, 가치와 비용, 수요와 공급, 위험과 변동성 등을 비교하고 분석해야 한다. 또한, 가격 거품이 발생하는 자산과 관련된 경제적, 정치적, 사회적, 기술적, 환경적 등의 요인들을 고려해야 한다. 이러한 지표와 정보는 가격 거품의 존재와 정도를 판단하는데 도움이 된다.
• 가격 거품을 대응하기 위해서는 다양한 수단과 전략을 사용해야 한다. 가격 거품을 대응하는 주체는 정부, 중앙은행, 금융기관, 투자자 등이 될 수 있다. 각 주체는 자신의 역할과 책임에 따라 가격 거품을 방지하거나 완화하거나 조정하거나 회복하는 데 필요한 수단과 전략을 사용해야 한다. 예를 들어, 정부는 세제, 규제, 지원 등의 정책을 통해 가격 거품의 발생과 확산을 억제하고, 시장의 투명성과 안전성을 강화하고, 가격 거품의 부정적인 영향을 완화할 수 있다.
• 중앙은행은 금리, 유동성, 통화량 등의 수단을 통해 가격 거품의 발생과 확산을 억제하고, 시장의 안정성과 효율성을 유지하고, 가격 거품의 파열로 인한 경제적 충격을 완화할 수 있다. 금융기관은 자산의 평가와 분석, 자산의 구매와 판매, 자산의 관리와 운용 등의 활동을 통해 가격 거품의 존재와 정도를 인식하고, 가격 거품의 위험과 기회를 적절하게 평가하고, 가격 거품의 영향을 최소화하고, 가격 거품의 회복을 촉진할 수 있다. 투자자는 자신의 투자 목적과 기간, 자신의 투자 능력과 성향, 자신의 투자 환경과 조건 등을 고려하여 가격 거품의 존재와 정도를 인식하고, 가격 거품의 위험과 기회를 적절하게 평가하고, 가격 거품의 영향을 최소화하고, 가격 거품의 회복을 촉진할 수 있다.